בחוק הרומי, כאשר היה חייב חדל פירעון, בעידן הרפובליקאי, הוחל ה-Bonorum Venditio, שהכריז על החייב שאינו מסוגל לעמוד בהתחייבויותיו כידוע לשמצה, ומכר פומבי את נכסיו.
חוק פשיטת רגל נוצר הקשור למסחר בסוף תקופת ימי הביניים, אך עוין מאוד כלפי חייבים שלא יכלו לעמוד בתשלום התחייבויותיהם. במאה השתים עשרה חשב ה-Siete Partidas של אלפונסו אל סאביו את הליך פשיטת הרגל בחלק השלישי. משמעות הפקודות של בילבאו משנת 1737 הייתה התקדמות גדולה במובן החברתי, שבמאה ה-19 הוכתרה בקוד נפוליאון.
מטרת חוק פשיטת הרגל הנוכחי היא לפתור את הבעיות שהחייב אינו יכול לעמוד בהתחייבויותיו, מנסה להגיע להסכמה עם נושיו, שהיא מה שנקרא תחרות מניעה, או, במקרה אם זה לא הושג או הופר, העיזבון מחוסל, מכריז על פשיטת רגל.
דיני פשיטת רגל נחשבו באופן מסורתי לענף של משפט מסחרי, אם כי זה חדל להיות תקף כאשר פשיטת רגל הוחלה גם על מי שאינם סוחרים. מטרתו היא להגן הן על הנושים והן על המשכיות החברות במידת האפשר.
בארגנטינה חוק פשיטת הרגל הראשון החל משנת 1972, ומספרו היה 19,551, שהסדיר אתמעמדם של סוחרים ושאינם סוחרים. תחרות המניעה המובדלת של פשיטת רגל הייתה בתוקף מאז 1933.
חוק חדלות הפירעון ופשיטת הרגל הנוכחי נחקק ב-20 ביולי 1995.
